FAQ — маржинальный стейкинг SOL

Что такое маржинальный стейкинг SOL?

Маржинальный стейкинг SOL разработан для получения максимальной прибыли от SOL за счет займов с кредитным плечом. Пользователи могут вносить SOL в стейкинг и выбирать кредитное плечо, после чего система автоматически займет дополнительные SOL и увеличит сумму стейкинга. Это помогает максимально увеличивать доходность, при этом весь процесс, включая заимствование и стейкинг, система выполняет автоматически.

Как работает маржинальный стейкинг SOL?

Платформа распределяет SOL в стейкинге (включая собственные и заемные средства) между несколькими валидаторами для повышения безопасности и децентрализации сети.

Получение bbSOL: после стейкинга вы получите bbSOL, которые представляют активы в стейкинге. Эти токены хранятся на платформе Bybit в виде позиции.
Расчет доходности: смарт-контракт Sanctum размещает активы в стейкинге на разных нодах, чтобы оптимизировать награды. Стоимость bbSOL постоянно растет, что обеспечивает более высокую доходность.

Пример того, как работает маржинальный стейкинг SOL:

Основной капитал пользователя Aлексея составляет 100 SOL.
Алексей решает внести свои SOL в стейкинг, используя маржинальный стейкинг SOL, и выбирает кредитное плечо 2x.
Система автоматически занимает еще 200 SOL (100 SOL × 2).
Всего в стейкинге будет 300 SOL (100 SOL + 200 SOL) за вычетом комиссии (допустим, что комиссия равна нулю).
На основании этой суммы система рассчитывает количество bbSOL, которое получит пользователь.

Весь процесс автоматизирован. На сумму займа будут начисляться проценты.

Какая комиссия взимается за маржинальный стейкинг SOL?

В комиссию входят:

Расходы по займу: проценты, начисленные по заемным SOL.

Комиссии: за транзакции взимается комиссия сети.

Что такое bbSOL?

bbSOL — это первый токен ликвидного стейкинга (LST) с поддержкой биржи Bybit для Solana. Когда вы вносите SOL в стейкинг на Bybit, вы получаете токены bbSOL, которые отражают SOL, внесенные в пул стейкинга. Эти токены выполняют функцию чека, который позволяет забрать SOL, а также на более позднем этапе зарабатывать награды.

Как распределяются награды?

Для bbSOL не будет прямого распределения наград. Вместо этого на фоне накопления наград будет постепенно увеличиваться стоимость bbSOL по отношению к SOL. Это будет отражать награды за стейкинг, заработанные к концу каждой эпохи Solana (каждые 2–3 дня). При обмене bbSOL на SOL вы получите основную сумму и начисленные награды за вычетом процентов.

В чем разница между маржинальным стейкингом SOL и Ончейн Earn?

Основное различие заключается в управлении наградами и активами:

Ончейн Earn: пользователи могут вывести активы из стейкинга или использовать награды (например, токены в стейкинге) другими способами в рамках экосистемы.
Маржинальный стейкинг SOL: токены bbSOL, полученные в стейкинге, нельзя вывести или использовать где-либо еще. Вместо этого они блокируются в позиции стейкинга, чтобы получать доход за счет роста стоимости.

Эта уникальная функция позволяет маржинальному стейкингу SOL сосредоточиться на получении максимальной доходности за счет использования заемных активов, в то время как ончейн-стейкинг обычно не предусматривают использование кредитного плеча или блокировку активов.

Есть ли риск ликвидации или стоп-лосс?

В маржинальном стейкинге SOL нет ликвидации. Вместо этого для управления рисками система реализует механизм стоп-лосса. Стоп-лосс срабатывает на основе соотношения убытка к основному капиталу.

Расчет коэффициента убытков

Коэффициент убытков = [(размер позиции × курс обмена) - основной капитал в стейкинге - невыплаченная сумма займа - невыплаченные проценты]/основной капитал в стейкинге.

Если коэффициент убытков достигнет уровня стоп-лосса, будет активирован автоматический выкуп.

Ставка стоп-лосса по умолчанию составляет -90%.
Настроить значение стоп-лосса можно на странице выкупа.

Какая минимальная и максимальная сумма стейкинга?

Минимальная сумма стейкинга для маржинального стейкинга SOL составляет 0.5 SOL, максимальный лимит отсутствует. Однако если ордер приведет к тому, что сумма займа превысит максимальный лимит займа (28 000 SOL), он будет отклонен. В этом случае придется скорректировать кредитное плечо или уменьшить сумму стейкинга.

Что произойдет, если у меня будет несколько ордеров на стейкинг?

При наличии нескольких ордеров на стейкинг они будут объединены в одну позицию. Заем будет рассчитываться на основе общей позиции, а не каждого отдельного ордера.

Что такое чистая годовая процентная ставка и как она рассчитывается?

Чистая APR отражает доход от стейкинга после вычета ставок по займам. Она зависит от процентных ставок по займам, стоимости токенов и наград за стейкинг.

Формула расчета

Чистая APR = APR стейкинга + (APR стейкинга – ставка по займу) × кредитное плечо

Что такое совокупный P&L?

В совокупный P&L входят:

Реализованный P&L: прибыль или убыток, зафиксированные после закрытия позиций.
Нереализованный P&L: текущая прибыль или убыток по открытым позициям.

Формула расчета

Совокупный P&L = реализованный P&L + нереализованный P&L

Как рассчитываются проценты по позициям кредитования?

Проценты начисляются ежечасно, при этом любой срок менее одного часа округляется до целого часа.

Например:

Если заем начинается в 15:30, первое начисление процентов происходит в 16:00.
Проценты продолжают начисляться ежечасно на основе действующей процентной ставки в каждом интервале.

Формула расчета

Почасовые проценты = сумма займа × почасовая процентная ставка

Где посмотреть взимаемую процентную ставку?

Проверить прошлые курсы обмена можно на странице История. Текущий курс обмена отображается в окне подтверждения стейкинга.

Можно ли вывести или использовать bbSOL?

Нет, bbSOL, полученные с помощью маржинального стейкинга SOL, нельзя вывести или использовать где-либо еще. Вместо этого bbSOL остается заблокированным в позиции стейкинга, чтобы зарабатывать доход от роста стоимости.

Требуется ли погашение?

Погашение вручную не требуется. Система запускает погашение автоматически, когда:

Пользователь выкупает свой основной капитал, чтобы прекратить стейкинг.
Срабатывает стоп-лосс.

На этом этапе система возвращает заемную сумму и все накопленные проценты. Обратите внимание, что во время этого процесса могут взиматься дополнительные комиссии, например комиссия за газ.

Какие существуют варианты выкупа?

Существует два варианта выкупа:

1. Моментальный:

Пользователи могут получить свои SOL немедленно, без комиссии за газ.
Курс обмена определяется сторонним внебиржевым провайдером с обновлениями в реальном времени, что может быть не так выгодно, как ончейн-курсы.
Для пула моментального выкупа установлен суточный лимит в размере 400 000.

2. Отложенный:

Более выгодный обменный курс по сравнению с моментальным выкупом.
Взимается ончейн-комиссия за газ.
Более длительный период выкупа: 1–4 дня.
В течение отложенного периода проценты по-прежнему взимаются.
Выкуп будет произведен на основе курса обмена на момент его инициирования.

Какая минимальная и максимальная сумма выкупа?

Минимальная и максимальная сумма для выкупа

Минимальная сумма для выкупа составляет 0.01 SOL. Верхнего лимита нет.

Ежедневные лимиты моментального выкупа

На моментальный выкуп распространяется суточный лимит, установленный платформой. Он обновляется ежедневно в 00:00 UTC. Ежедневный лимит моментального выкупа ограничен 400 000 SOL. Любая сумма, превышающая этот лимит, будет автоматически обработана как отложенный выкуп с периодом ожидания в 2–3 дня для завершения процесса нодами-валидаторами.

Что происходит с заемными средствами при выкупе?

Во время выкупа bbSOL система автоматически погасит сумму займа и все начисленные проценты. Оставшаяся сумма в SOL после погашения будет зачислена на аккаунт финансирования.

Что произойдет, если P&L(%) продолжит снижаться?

Маржин-колл: если P&L(%) опустится ниже P&L(%) маржин-колла, вы получите электронное письмо с предложением внести в стейкинг больше SOL или закрыть свои позиции.
Стоп-лосс: если P&L(%) опустится ниже P&L(%) стоп-лосса, ваши позиции будут автоматически выкуплены для покрытия займа и процентов.
Уведомление о выкупе: будет отправлено уведомление о выкупе.

При достижении порога предупреждения вы получите оповещение по электронной почте, сообщение и push-уведомление.

Примечание. Внимательно следите за своими позициями, поскольку оповещения о рисках могут появляться с задержками или сбоями. Bybit не несет ответственности за какие-либо принудительные выкупы, вызванные такими проблемами.