Руководство по криптотрейдингу: как управлять рисками в условиях волатильности

Волатильность крипторынка часто считается уникальной, а биткоин (BTC) и другие криптовалюты часто проходят через головокружительные ценовые американские горки. За последние несколько лет ведущий в мире криптовалютный актив (и основной показатель общей эффективности крипторынка), монета BTC, столкнулся с резкими колебаниями цен.

Обзор ценовых показателей биткоина за последние пару лет показывает очень волатильный паттерн. С начала октября 2023 года до конца марта 2024 года криптовалюта выросла на 174%, скорость роста которой звучит почти сюрреалистично для инвестора на фондовом рынке. К середине сентября 2024 года биткоин потерял около 21% от этих высоких показателей в марте 2024 года. Затем в период с середины сентября 2024 года до конца января 2025 года цена на него выросла на 80%. Затем произошло ещё одно падение, которое привело к снижению стоимости BTC на 27% к началу апреля 2025 года.

С уверенным восстановлением после апрельского минимума биткоин был в сильном восходящем тренде — по крайней мере до начала октября 2025 года, когда он преодолел психологически значимый барьер в размере $120 000. Однако всего через пять недель на момент проверки в середине ноября ведущая мировая криптовалюта находилась на уровне $100 000 — ещё одно резкое снижение всего за несколько недель. 

Что влияет на волатильность биткоина и всего крипторынка и как инвесторы могут защититься от этой волатильности? В этой статье мы подробно рассмотрим криптовалютную волатильность и лучшие способы её управления.

Ключевые выводы:

• Криптовалюты характеризуются гораздо более высокими историческими уровнями волатильности по сравнению с традиционными активами.

• К ключевым способам управления волатильностью криптовалют относятся диверсификация портфеля, хеджирование, отслеживание настроений на рынке и инвестирование без эмоций, а также использование консервативных типов ордеров, таких как стоп-лосс и тейк-профит.

Понимание волатильности криптовалют

Волатильность финансового актива определяется как скорость изменения цены за определённый период времени. Активы с высокой волатильностью цен характеризуются более выраженными и частыми колебаниями цен. Более волатильные активы также считаются более рискованными с точки зрения инвестиций. Однако, как известно любому участнику рынка, более высокие уровни риска также означают более высокие возможности получения прибыли. На самом деле, на финансовых рынках волатильность является синонимом риска.

Волатильность обычно измеряется с помощью коэффициента вариации, который показывает типичную величину изменения актива в течение определённого периода. Обычно эта волатильность выражается в процентах.

Криптовалютная волатильность и традиционная рыночная волатильность

Типичная волатильность криптовалютного рынка значительно выше средней волатильности фондовых рынков и часто превышает волатильность товарных рынков. Даже биткоин, который считается гораздо менее волатильным, чем альткоины с меньшей капитализацией, имеет гораздо более высокие уровни волатильности, чем традиционные финансовые активы. Например, по состоянию на середину ноября 2025 года годовой показатель волатильности биткоина за 30D составляет около 40%, в то время как показатель первичного индекса фондового рынка, S&P 500, составляет около 11%.

Ключевые факторы, влияющие на более высокую волатильность крипторынка по сравнению с традиционными рынками, включают:

• Незрелый и всё ещё развивающийся рынок

• Большая доля неопытных и любительских инвесторов из-за низких барьеров для входа на рынок

• Как правило, более молодая аудитория инвесторов, которая широко использует социальные сети — важный источник настроений на рынке, обусловленных хайпом

• Относительно низкие уровни ликвидности и торговые объёмы для большинства активов (кроме топовых монет)

• Доминирование китови относительная лёгкость, с которой они могут влиять на общее направление рынка

• Относительно мало регулирования, что делает криптовалютный рынок особенно восприимчивым к криптовалютам и мошенничеству на основе хайпа (хотя правительства разных стран недавно увеличили количество регуляторных мер, направленных на криптовалюту) 

• Доступность круглосуточной торговли

Факторы, влияющие на волатильность криптовалют

Рыночные настроения

Настроения играют важную роль на любом рынке, но особенно влиятельны на криптовалютные рынки, поскольку они имеют более низкие барьеры для входа по сравнению с фондовыми рынками. Например, на многих децентрализованных финансовых (DeFi) платформах или даже на некоторых централизованных биржах (CEX) можно начать инвестировать всего с нескольких долларов и без требований к верификации личности или места жительства. В результате многие начинающие розничные инвесторы присоединились к крипторынку. Этим инвесторам часто не хватает опыта для проведения тщательного технического или фундаментального анализа рынка. В результате они часто обусловлены настроениями, особенно настроениями в социальных сетях и онлайн-новостями.

Относительно младший возраст криптоинвесторов по сравнению с участниками фондового рынка также делает их более активными пользователями социальных сетей, а социальные сети являются основным источником, из которого формируются эмоции, хайп, мнения и другие элементы настроения в отношении криптоактивов. Просто спросите Илона Маска, одного из инфлюенсеров в социальных сетях, который склонен влиять на настроения в отношении таких активов, как биткоин и догекоин (DOGE).

Незрелый рынок

Первый рынок рудиментарных криптовалют начал появляться примерно в 2010–2011 гг. Таким образом, крипторынок исполнился не более 15 лет. Для сравнения, торговля акциями существует уже несколько веков, в то время как товарные рынки существуют уже тысячелетия. Незрелость крипторынка означает, что его определяющие свойства и правила всё ещё активно разрабатываются.

Нормативные изменения

По сравнению с традиционными рынками крипторынок имеет низкий уровень регулирования, хотя он медленно меняется. После фиаско биржи FTXрегуляторы в США и во всём мире приняли или в настоящее время находятся в процессе принятия законов, которые лучше регулируют торговлю и инвестиции в криптовалюту. Например, в 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) объявила о большой группе криптовалютных ценных бумаг, что открыло путь к регулированию инвестиций в эти активы. Одобрение 11 спотовых биткоин-ETF в США в начале 2024 года также дало уверенность многим аналитикам в дальнейшей стабилизации цен на криптовалюту, поскольку больше крупных инвесторов подвергаются воздействию биткоина.

Однако крипторынок в целом продолжает регулироваться намного менее, чем фондовые рынки, что вносит свой вклад в его известную волатильность.

Макроэкономические события

Макроэкономические индикаторы, такие как инфляция, процентные ставки центрального банка, темпы роста ВВП, крупные соглашения о свободной торговле и многое другое, могут значительно повлиять на волатильность криптовалютного рынка. Отчасти это вызвано перераспределением между классами активов, инициированными крупными институциональными инвесторами. В ответ на макроэкономические данные и прогнозы эти инвесторы могут переключать средства между криптовалютой и другими классами активов, такими как облигации, акции или товары. Поскольку крипторынок имеет гораздо меньшую ликвидность, чем традиционные рынки, любое такое перераспределение может значительно повлиять на него.

Круглосуточная торговля

В отличие от фондового рынка и других традиционных рынков, криптовалютный рынок работает круглосуточно и не переживает никаких сбоев в торговых процессах. Непрерывный характер рынка также способствует его волатильности.

Управление криптовалютной волатильностью и торговля

1. Волатильность: Угроза и возможности

Волатильность — это двусторонний меч: он может быстро уничтожать ваши позиции, а также приносить огромную прибыль. Опытные криптотрейдеры рассматривают волатильность как ценный источник информации и стратегический инструмент, а не как опасность, которой следует избегать.

Ключом к использованию волатильности в ваших интересах является знание лимитов риска и никогда не увлекаться, когда волатильность превышает уровни, подходящие для вашей торговой стратегии. 

2. Создание стека риска за счёт диверсификации портфеля и хеджирования

Некоторые торговые подходы могут увеличить риски, связанные с волатильными рынками. Например, использование кредитного плеча, которое само по себе является относительно рискованной стратегией, экспоненциально увеличивает торговый риск, связанный с волатильностью рынка. Кроме того, если вы инвестируете в активы с высокой корреляцией, ваши убытки также могут резко расти, если они упадут в унисон. 

Торговый риск также может усиливаться в случаях чрезмерного воздействия одного актива или узкой группы с недостаточным потенциалом диверсификации.

К счастью, существуют и некоторые методы, которые помогут вам справиться с волатильностью на рынке. Наиболее популярными из них являются диверсификация портфеля и хеджирование. 

Диверсификация портфеля

Диверсификация портфеля — это ещё один полезный способ управления волатильностью. Разделяя общие инвестиции на различные типы активов или монеты, которые имеют низкую или отрицательную корреляцию друг с другом, можно защитить свой общий портфель от неблагоприятных колебаний цены. Например, в определённых рыночных условиях биткоин может демонстрировать низкую корреляцию с фондовым рынком, в основном с нетехнологическими акциями. Разбивая общий портфель между биткоинами и нетехнологическими акциями, можно ожидать положительной прибыли от последних, когда первый попадает в период убытков.

Хеджирование

Хеджирование — это популярный подход к минимизации инвестиционных рисков. В своей самой классической форме хеджирование основано на открытии взаимозачётных или противоположных позиций, чтобы защитить себя от неблагоприятных движений цены. Ранее мы отметили, как можно использовать пут-опционы для управления волатильностью крипторынка. Одним из примеров хеджирования является покупка пут-опциона на актив, который в настоящее время используется в длинной позиции. И наоборот, в рамках стратегии хеджирования вы покупаете колл-опцион на актив, который в настоящее время укорачиваете.

• Умная диверсификация: Спред по некоррелированным активам (например, BTC, ETH, стейблкоины и некриптовалютные инвестиции).

• Намеренное хеджирование: Использовать пут-опционы или компенсирующие фьючерсы, чтобы уменьшить недостатки во время турбулентных фаз. Диверсификация и хеджирование образуют основу контролируемого стека рисков.

3. Размер позиции на волатильных рынках

Размер позиции — это количество единиц, которое трейдер распределяет по определённой позиции с учётом общего портфеля и допустимого риска. На рынках с высокой волатильностью определение размера позиции может помочь избежать убытков, связанных с чрезмерной зависимостью от одного актива или позиции.

Торговые профессионалы используют различные способы определения размера позиций. Одним из самых популярных способов является определение размера сделок на основе среднего истинного диапазона (ATR), индикатора волатильности, который измеряет средний ценовой диапазон за определённый период.

Используя метод определения размера на основе ATR, вы измеряете ордера таким образом, чтобы максимальный убыток, основанный на вашем стоп-уровне (часто кратном ATR), не превышал фиксированный процент портфеля, обычно 1–2%. Например, если ваш целевой актив имеет ATR $1000, и вы используете стоп-уровень ATR в 2 раза, измерьте свою позицию так, чтобы убыток в $2000 составлял не более 1–2% от общей стоимости торгового портфеля.

Используя «умный» размер позиции, можно снизить влияние высокой волатильности как на ваши сделки, так и на общую позицию. 

4. Основные торговые меры

Некоторые типы ордеров и инструменты имеют решающее значение для управления высокой волатильностью рынка. Одним из них является ордер стоп-лосс, который может ограничить ваши убытки, когда рынок резко разворачивается против вас. Преимущество таких ордеров заключается в том, что они могут указывать определённые заранее уровни и автоматически исполняться на вашей торговой платформе без эмоциональных сложностей или колебаний.

Если вы не установили такие уровни автоматических стоп-лоссов и полагаетесь на ручные действия для закрытия позиций, вы рискуете по двум значительным рискам: 

• Первая — это просто невозможность реагировать на резкие колебания цен. Когда волатильность увеличивается, цены могут снижаться настолько быстро, что даже самые опытные трейдеры, приклеенные к своим экранам, могут не иметь достаточно времени для принятия обоснованных решений. 

• Второй риск связан с эмоциональным элементом: когда цены начнут падать, вы можете колебаться, чтобы выйти из своих позиций, надеясь, что разворот уже совсем скоро. Автоматический характер ордеров на стоп-лосс полностью удаляет этот субъективный элемент.

Еще один тип ордера, критически важный во время волатильности рынка, — это ордер тейк-профит. Эти ордера помогают фиксировать прибыль на заранее заданных уровнях без колебаний. Как и ордера стоп-лосс, ордера тейк-профит отлично подходят для устранения эмоций, особенно когда высокая волатильность затрудняет прогнозирование движения цен в будущем.

Наконец, пут-опционы также обеспечивают отличную страховку от внезапных реверсий рынка. 

Ордера стоп-лосс, тейк-профит и пут-опционы должны быть вашими по умолчанию, а не дополнительными инструментами в периоды волатильности рынка. Ниже приведены основные определения этих торговых инструментов. 

Ордера стоп-лосс

Ордера стоп-лосс сопровождаются инструкцией купить или продать актив, когда он достигнет определённого уровня, известного как стоп-цена. Эти ордера широко используются для снижения потенциальных торговых убытков и могут быть очень полезны для ограничения убытков в условиях высокой волатильности криптовалютного рынка.

Ордера тейк-профит

Ордера тейк-профит инструктируют трейдеров закрывать торговую позицию, когда они достигают заранее установленного уровня прибыли. Хотя ордера стоп-лосс используются для снижения убытков, ордера тейк-профит предназначены для защиты прибыли.

Разместить опционы

Пут-опцион — это опционный контракт, который даёт право продать целевой актив по определённой цене в течение определённого периода времени. Пут-опционы могут обеспечить ценную защиту от убытков, когда рынок с высокой волатильностью внезапно становится медвежьим.

5. Управление эмоциями

Управление эмоциями во время торговли является важнейшим навыком, особенно в очень волатильной среде крипторынка. Рынок сильно обусловлен настроениями, и один из способов отвязаться от торговли на основе эмоций — это распознать преобладающие настроения. Это можно сделать, используя индексы настроения криптовалюты, предназначенные для измерения уровня страха (нежелание покупать/предрасполагать к продаже) и жадности (нежелание продавать/предполагать покупку), доминирующего на рынке. Один из таких индикаторов — индекс страха и жажды Криптовалюта — доступен на портале Alternative.me.

Чтобы избежать эмоциональных инвестиций, не только используйте рыночные показатели настроения, но и старайтесь принимать решения на основе тщательного изучения интересующей вас криптовалюты. Как минимум, это должны быть факты о команде, стоящей за проектом, схемы распределения монет, фактическая активность на платформе, связанная с монетой, дорожная карта и официальный документ, прирост капитала ВВ и исторические показатели цен.

6. Контрольный список перед сделкой

Подводя итоги, прежде чем совершать сделки, убедитесь, что:

• Вы проверили, превышает ли текущая волатильность рынка норму (например, с помощью ATR), и если да, то правильно изменили размеры позиций.

• Вы убедились, что ликвидности достаточно для безопасного входа и выхода из позиций.

• Вы установили соответствующие уровни стоп-лосс и тейк-профит на основе логического и беспристрастного анализа рынка, а не на основе своих эмоций или надежд.

• В настоящее время (или в ближайшее время) не происходит никаких крупных геополитических, нормативных, финансовых или других значимых событий, которые могут значительно повлиять на крипторынок.

• Важно отметить, что вы находитесь в оптимальном эмоциональном состоянии, чтобы принимать рискованные решения, когда рынок испытывает высокую волатильность.

Полезные торговые инструменты для управления волатильностью криптовалют

Анализ объёма

Анализ объёма включает изучение общего торгового объёма криптоактива (суммы объёма покупки и продажи) за период времени, например, 24 часа, 7 дней, 14 дней, 30 дней, 3 месяца или более. Многие аналитики считают, что рост объёма предшествует росту цены, а снижение объёма сопровождается потерями.

Движущиеся средние (MA)

Движущиеся средние (MA) могут быть эффективным визуальным инструментом для изучения волатильности криптоактивов. Простое МА рассчитывается путем расчёта средних значений для определённого количества последних ценовых точек (например, суточных цен закрытия) для криптоактива. Эти средние значения затем отображаются на графике вместе с основной ценовой линией. Обычно в расчёте используется 5, 10, 20, 50 или 200 последних ценовых точек, которые также могут меняться в зависимости от выбора аналитика. Ценовые линии на основе MA обычно более гладкие, чем фактические ценовые линии активов, что обеспечивает полезный визуальный инструмент для обнаружения предстоящих изменений трендов.

Боллингеры

Bollinger Bands^® — это визуальный инструмент для выявления трендов и импульсов для актива. Ленточный график Боллингера состоит из трёх строк: скользящей средней ценовой линии за 20 дней, верхней линии с двумя стандартными отклонениями выше линии МА и нижней линии с двумя стандартными отклонениями ниже линии МА. Количество периодов для линии МА и количество стандартных отклонений, используемых для верхней и нижней линий, может быть изменено в зависимости от предпочтений аналитика.

Средний истинный диапазон

Индикатор среднего истинного диапазона (ATR) представляет собой скользящее среднее значение истинного диапазона актива за 14 дней. Каждое истинное значение диапазона — это самая большая разница между последним высоким и последним низким значением актива. ATR — это полезный инструмент для оценки волатильности цены актива.

Фибоначчи

Коррекция фибоначчи — это ценный инструмент для оценки волатильности цен и определения уровней поддержки и сопротивления. Используя фибоначчи, вы сначала учитываете два экстремальных значения цены за определённый период на графике цены: качающийся высокий и качающийся низкий. Затем вы рассчитываете и строите график нескольких ценовых точек в диапазоне, как горизонтальные графики. Эти ценовые точки обычно соответствуют 23,6%, 38,2%, 50%, 61,8% и 78,6% диапазона. Проценты основаны на количестве Фибоначчи, которое встречается во многих последовательностях в мире природы. Когда цена актива достигает горизонтальных уровней Фибоначчи на графике, она указывает трейдерам на потенциальные изменения цены, консолидации и прорывы.



Индекс относительной силы (RSI)

Индикатор индекса относительной силы (RSI) — это мера технического анализа, которая показывает, был ли актив перекуплен (должен для коррекции) или продан (должен для восстановления). RSI представляет собой значение от 0 до 100. Ценности Bybit выше 70 указывают на то, что актив перекуплен, в то время как значения ниже 30 указывают на перепроданный актив.

Заключение

Волатильность Криптовалюта рынка представляет собой значительные проблемы и уникальные возможности для получения прибыли для инвесторов, которые не стесняются высокорисковых/высоких доходных сред. Незрелость крипторынка, низкий уровень регулирования, круглосуточные торговые возможности и высокая восприимчивость к колебаниям настроений по-прежнему будут формировать характер криптотрейдинга. В этой среде трейдерам и инвесторам важно управлять высокими уровнями волатильности с помощью методов, индикаторов и типов ордеров, которые мы описали выше.



#LearnWithBybit