Регулирование криптовалют в Бразилии: что планирует Центральный банк

В 2024 году с января по май в Бразилии заработали $6,9 млрд в криптовалютных транзакциях, что составило 53% рыночной доли Латинской Америки. На стейблкоины приходится 90% этих транзакций. С ростом темпов внедрения криптовалют Бразилия стала крупной силой на мировом крипторынке. Центральный банк Бразилии (BCB) в настоящее время вмешивается, чтобы внести ясность и контроль в это быстрорастущее пространство.

В этой статье рассматриваются новые правила в Бразилии, планы BCB, текущие проблемы, влияние на трейдеров и индустрию, а также перспективы.

Ключевые выводы:

• Бразилия устанавливает темпы для регулирования криптовалют в Латинской Америке благодаря своей комплексной правовой базе и надзору со стороны Центрального банка, включая строгие правила для VASP и стейблкоинов, которые направлены на защиту инвесторов и бординг незаконной деятельности

• Новые правила обеспечивают ясность и защиту инвесторов, но стоят дорого, поскольку повышенное бремя нормативно-правового соответствия может разрушить мелких игроков и привести инновации в направлении менее регулируемых рынков.

• Прогнозный подход Бразилии является сильным шагом к модернизации финансовой системы, позиционируя страну как потенциальную глобальную модель сбалансированного регулирования криптовалют.



Что такое правила криптовалюты?

Правила использования криптовалют — это правовые рамки, регулирующие использование, торговлю и выпуск криптовалют для обеспечения целостности рынка, защиты инвесторов и предотвращения незаконной деятельности. Эти правила, установленные правительствами или регулирующими органами, определяют лицензирование для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), борьбы с отмыванием денег (AML), а также требования ваших клиентов (KYC) и правовой статус цифровых активов.

Текущая позиция Бразилии в сфере криптовалют

Позиция Бразилии на цифровых активах подробно отражена в первой структуре криптоактивов — Законе No 14 478/22 или Законе Бразилии о виртуальных активах (BVAL). BVAL был принят Бразильским национальным конгрессом 21 декабря 2022 года и вступил в силу 20 июня 2023 года. Этот закон определяет виртуальные активы как цифровые представления стоимости, которые можно торговать, инвестировать или использовать в качестве оплаты, исключая традиционные финансовые активы. Он определяет Бразильский Центральный банк (BCB) в качестве основного регуляторного органа, который занимается авторизацией и надзором за VASP, такими как криптовалютные биржи и поставщики кошельков.

До этого закона криптовалюты регулируюлись в соответствии с Гражданским кодексом Бразилии как общие активы, что создавало двусмысленность в налогообложении, соответствии требованиям AML и защите инвесторов. Нормативная инструкция BCB No 1888/2019 требовала от криптобирж сообщать о транзакциях, но не имела комплексной структуры. Закон No 14 478/22 устраняет эти пробелы, устанавливая правовую уверенность, обязуя лицензирование VASP и согласуясь со стандартами Целевой группы по финансовым действиям (FATF). С тех пор BCB инициирует публичные консультации для улучшения правил разделения активов, кибербезопасности и прозрачности операций. Публичные консультации закончились в феврале 2025 года, и ожидается, что в ближайшее время будет опубликован окончательный проект нормативного документа.

Новая нормативно-правовая база Бразилии

В 2025 году Бразилия ввела особенно строгие правила в отношении стейблкоинов, которые составляют около 70% криптотранзакций в стране. BCB внедрил некоторые ключевые правила для повышения безопасности и прозрачности, включая ограничение переводов стейблкоинов на самокастодиальные кошельки и введение ограничений на транзакции со стейблкоинами, выделенными в иностранной валюте.

Эти меры направлены на снижение рисков мошенничества, отмывания денег и уклонения от уплаты налогов, поскольку ужесточают требования к вашим клиентам (KYC) и повышают мониторинг трансграничных потоков. Однако эти правила вызвали критику со стороны таких отраслевых игроков, как Coinbase, которая предупреждает о потенциальном блокировании инноваций и переходе на нерегулируемые платформы.

BCB продвигает поэтапный подход к регулированию, а подробные предложения ожидаются позже в этом году. Бразильская структура черпает вдохновение в таких глобальных моделях, как Регламент Европейского Союза о рынках криптоактивов (MiCAR), но адаптирует правила к местным потребностям, таким как интеграция криптовалюты с такими системами, как Pix, бразильская платформа мгновенных платежей.

Движение Бразилии к ясности в законодательстве ставит её на первое место по сравнению с другими латиноамериканскими странами, такими как Аргентина, которые отстают. Однако BCB сталкивается с трудностями, связанными с балансировкой строгого надзора с продвижением инноваций, поскольку чрезмерно строгие правила могут привести к тому, что криптовалютные компании будут находиться в менее регулируемых юрисдикциях.

Каковы проблемы с законодательством в сфере криптовалют в Бразилии?

До Закона No 14 478/22 нерегулируемый крипторынок Бразилии столкнулся со следующими значительными проблемами, которые замедлилили его рост и стабильность.

• Правовая неопределенность: Без конкретного законодательства криптовалюты функционируют в серой зоне, особенно в отношении налогообложения. Бразильская Федеральная налоговая служба потребовала объявить прибыль от криптовалюты для уплаты подоходного налога, но не имела конкретных рекомендаций, что привело к путанице с соблюдением нормативных требований. Налогоплательщики могут быть оштрафованы за предоставление неверных данных из-за неоднозначных правил.

• Незаконные действия: Отсутствие контроля делает криптовалютные рынки уязвимыми для отмывания денег, уклонения от уплаты налогов и мошенничества. В июле 2021 года бразильские власти зафиксировали 172 миллиона R$ (33 миллиона) в расследовании отмывания денег на криптовалютных биржах.

• Волатильность рынка и риски для инвесторов: Нерегулируемые биржи и первоначальные предложения монет (ICO) подвергают инвесторов мошенничеству и манипуляциям на рынке. Отсутствие механизмов защиты прав потребителей сдерживало массовое внедрение, а крупные схемы Понци подорвали доверие.

• Операционные риски: VASP работают без стандартизированных протоколов кибербезопасности или разделения активов, что подвергает риску средства пользователей в случае взлома или неплатежеспособности. Сценарий, похожий на обвал FTX, при котором плохое управление и отсутствие надлежащих мер безопасности привели к значительным убыткам, может привести к финансовому ущербу для тысяч пользователей.

Как правила Бразилии в отношении криптовалют сравниваются по всему миру

Развивающаяся в Бразилии система регулирования криптовалют является одной из самых всесторонних в Латинской Америке и занимает позицию потенциального лидера в управлении цифровыми активами. По сравнению с такими странами, как Аргентина, в которых по-прежнему отсутствует централизованная система регулирования, закон Бразилии No 14 478/22 и активная роль Центрального банка обеспечивают значительно большую юридическую ясность и институциональный надзор. Такой структурированный подход позволил Бразилии решить такие ключевые проблемы, как лицензирование VASP, соответствие требованиям AML и разделение активов, раньше, чем многие региональные партнёры.

В основе модели Бразилии по всему миру лежат такие проверенные системы, как MiCA и местные инновации. Например, несмотря на то, что MiCA устанавливает единые правила для стейблкоинов в ЕС, Бразилия внедрила индивидуальные меры, которые ограничивают использование стейблкоинов в иностранной валюте и подчеркивают интеграцию с такими внутренними инструментами, как Pix. Такая локализованная адаптация помогает обеспечить соответствие нормативов уникальной финансовой инфраструктуре Бразилии и поведению потребителей.

Тем не менее, строгий контроль Бразилии, особенно в отношении стейблкоинов, привёл к критике за потенциальное торможение инновациями, что вызывает беспокойство в других юрисдикциях, таких как США и Индия. В отличие от этого, такие юрисдикции, как Швейцария и Сингапур, поддерживают благоприятные для инноваций условия, предлагая нормативные «песочницы» и более чёткое руководство без применения широких запретов на транзакции. 

По мере того как Бразилия совершенствует свой подход, её задача заключается в поддержании конкурентного преимущества и сохранении растущей криптоэкономики. Способность страны привлекать глобальных игроков и сохранять внутренние инновации во многом зависит от того, насколько гибко она адаптирует свои правила в условиях быстрых технологических изменений.

Почему это важно для криптотрейдеров и отрасли

Надёжный режим регулирования криптовалют в Бразилии поможет стабилизировать бразильский крипторынок и защитить инвесторов.

• Защита инвесторов: Нормативные требования требуют протоколы AML/KYC для VASP, снижая риски мошенничества и мошенничества. Например, лицензированные биржи должны проверять личность пользователей и сообщать о подозрительных транзакциях, создавая более безопасную торговую среду. Это повышает уверенность, особенно для розничных инвесторов, которые опасаются волатильности криптовалюты.

• Требования к соблюдению нормативных требований: В соответствии со стандартами лицензирования, кибербезопасности и отчетности VASP сталкиваются с повышенными операционными расходами. Хотя это гарантирует легитимность, небольшие компании могут испытывать трудности, потенциально консолидируя рынок вокруг крупных игроков, таких как Binance или биткоин Mercado.

• Стабильность и срок действия рынка: Четкая нормативно-правовая база снижает неопределенность, привлекает институциональных инвесторов и способствует росту. Торговый объём криптовалют в Бразилии достиг $12 млрд в сентябре 2024 года, и ожидается, что правила будут способствовать дальнейшему росту за счёт интеграции криптовалюты с основными финансами, такими как Pix или Drex, цифровая валюта центрального банка Бразилии (CBDC).

• Инновации и финансовая инклюзивность: Правила позволяют VASP разрабатывать новые продукты, такие как токенизированные активы или криптозаймы, что улучшает финансовый доступ в недостаточно обслуживаемых регионах Бразилии. Например, в 2024 году финтехи использовали криптовалюту для предложения решений для микрофинансирования, охватывая больше небанковских физических лиц.

• Глобальная конкурентоспособность: В соответствии со стандартами FATF Бразилия является надёжным игроком на мировом крипторынке, способным привлекать иностранные инвестиции. Однако трейдеры и компании должны ориентироваться в расходах на соблюдение нормативных требований, которые могут повлиять на прибыльность.

Будущее крипторегулирования в Бразилии

Бразилия намерена провести значительные реформы в своей структуре регулирования криптовалют, отражая растущее взаимодействие страны с цифровыми активами. В 2025 году BCB планирует регулировать стейблкоины и токенизацию активов, признавая растущий спрос на эти цифровые активы. Бывший глава Центрального банка Роберто Кампос Нето ранее высказывал обеспокоенность по поводу потенциального уклонения от уплаты налогов и незаконной деятельности, связанной со стейблкоинами, на долю которых приходится около 90% криптотранзакций в Бразилии. Эта нормативно-правовая база направлена на решение этих проблем, обеспечивая при этом сбалансированную и безопасную среду для экосистемы цифровых активов страны.

В рамках своей более широкой нормативной программы на 2025 и 2026 годы BCB определил приоритеты, которые включают развитие Open Finance, правила использования виртуальных активов и расширение функций Pix, платежной системы в реальном времени в Бразилии. Этот комплексный план также включает меры по улучшению устойчивости, повышению прозрачности кредитования в сельской местности и модернизации схем оплаты. Эти инициативы помогут модернизировать финансовый ландшафт Бразилии, что сделает страну ведущим центром инновационных финансовых технологий.

В то же время бразильский налоговый орган Receita Federal (RF) готовится пересмотреть налоговое законодательство по криптовалютам, и ожидается, что реформы начнутся в первом квартале 2025 года. Одним из ключевых компонентов реформы является внедрение специальной формы налоговой декларации под названием DeCripto, которая направлена на то, чтобы криптотрейдеры подавали ежегодные налоговые декларации. Это действие направлено на улучшение соблюдения налогового законодательства и снижение риска уклонения от уплаты налогов, предоставляя четкие рекомендации по налогообложению криптовалют.



Дальнейшие реформы

В соответствии с усилиями по интеграции цифровых активов в свою финансовую систему Бразилия также продвигает новые меры, такие как законопроект, выпущенный в марте 2025 года, который позволяет сотрудникам получать частичный оклад в биткоинах. Это развитие представляет собой значительный шаг к интеграции криптовалют в повседневные финансовые транзакции. 

BCB также продолжает работу над созданием Drex — цифровой версии бразильского реала, которая призвана повысить эффективность и безопасность транзакций. 

Эти коллективные усилия подчеркивают стремление Бразилии к созданию регулируемой инновационной среды для внедрения криптовалют и интеграции в более широкую финансовую систему.

Заключение

Бразильское крипторегулирование движется к большей ясности, защите инвесторов и зрелости рынка. Новая платформа будет обеспечивать повышенную безопасность и более надёжную среду, особенно за счёт более строгих протоколов KYC/AML и более чётких налоговых обязательств. Тем не менее, повышенные расходы на соблюдение нормативных требований и более строгие ограничения могут бросить вызов инновациям и привести к некоторой активности на нерегулируемых платформах. Крайне важно найти правильный баланс. 

Если Бразилия может поддерживать строгие нормативные требования и способствовать инновациям, она станет региональным лидером в сфере цифровых финансов. На следующем этапе внедрения будет определяться, станет ли Бразилия проектом для регулирования развивающихся рынков или предостережением о расширении нормативно-правового охвата.



#LearnWithBybit