Публичные компании могут проводить сплиты или обратные сплиты акций в рамках своих корпоративных действий. Поскольку бессрочные контракты TradFi являются продуктами CFD (контракт на разницу), которые отслеживают динамику цены базовых акций, Bybit автоматически корректирует соответствующие параметры контрактов и позиции, когда базовая акция проходит через сплит или обратный сплит. Это гарантирует, что контракты продолжают отражать скорректированную динамику цены акции.
В этой статье объясняется, как Bybit корректирует бессрочные контракты TradFi после сплитов и обратных сплитов акций. Если вы держите связанные бессрочные опционы, см. Сплиты и обратные сплиты акций для бессрочных опционов, чтобы узнать о влиянии на эти позиции.
Сплит акций
Сплит акций увеличивает количество акций в обращении, одновременно снижая цену за акцию в той же пропорции. Например, при сплите 10-к-1 каждая имеющаяся акция превращается в 10 акций, а цена за акцию корректируется примерно до одной десятой от исходной цены.
Обратный сплит акций
Обратный сплит акций уменьшает количество акций в обращении, одновременно увеличивая цену за акцию в той же пропорции. Например, при обратном сплите 1-к-10 каждые 10 имеющихся акций консолидируются в 1 акцию, а цена за акцию корректируется примерно до 10-кратного размера от исходной цены.
Процесс корректировки при сплитах и обратных сплитах акций
Когда базовая акция проходит через сплит или обратный сплит, Bybit автоматически корректирует соответствующий бессрочный контракт TradFi. Процесс корректировки выглядит следующим образом:
Этап 1: Объявление
Bybit опубликует объявление заранее (обычно примерно за 7 дней до корректировки), в котором будут указаны затронутые контракты, коэффициент корректировки, время приостановки торгов и ожидаемое время возобновления. Уведомление в виде баннера также будет отображаться на странице соответствующей торговой пары.
Этап 2: Приостановка торгов и корректировка контракта
В момент корректировки, указанный в объявлении, торги по затронутым парам будут приостановлены, чтобы система могла завершить корректировку параметров контракта и позиций. Если потребуется дополнительное время, Bybit опубликует отдельное объявление.
Во время периода корректировки:
- Все открытые ордера, ордера тейк-профит (TP) и стоп-лосс (SL) будут автоматически отменены. Это включает поддерживаемые условные и продвинутые стратегические ордера, такие как сплит-ордера, TWAP и айсберг-ордера.
- На торговой странице будет отображаться уведомление о сплите или обратном сплите акций, а также ссылка на соответствующее объявление с подробностями корректировки.
- Система временно заморозит затронутые позиции и выполнит конвертацию позиций после корректировки. В течение этого периода вы не можете открывать, закрывать или изменять позиции.
Этап 3: Возобновление торгов
Торги по затронутым парам автоматически возобновятся после завершения всех корректировок и системных проверок. Предусмотрен буферный период для проверки результатов, поэтому фактическое время возобновления может варьироваться в зависимости от хода выполнения корректировки.
После возобновления торгов:
- На торговой странице будет отображаться баннер о завершении корректировки, предлагающий пользователям проверить свои скорректированные позиции.
- Количество позиций, средняя цена входа и другая соответствующая информация будут обновлены на основе новых параметров контракта. Средняя цена входа возобновленной позиции основана на скорректированной цене маркировки.
- Отмененные ордера можно просмотреть в вашей истории ордеров. Вы можете размещать новые ордера по мере необходимости. Отмененные ордера не будут восстановлены автоматически.
Влияние корректировок при сплите и обратном сплите акций
Обработка ордеров
Чтобы система могла плавно завершить корректировку, все отложенные ордера по затронутым торговым парам будут автоматически отменены в начале корректировки. Это включает лимитные ордера, условные ордера, ордера TP/SL и поддерживаемые продвинутые ордера, такие как сплит-ордера, TWAP и айсберг-ордера.
Отмененные ордера можно просмотреть в вашей истории ордеров. При необходимости вы можете разместить новые ордера, основанные на скорректированных параметрах контракта. Исполненные ордера и ваша история торговли до корректировки не будут изменены.
Транзакционные записи
Система производит расчет существующей позиции и заново открывает допустимое оставшееся количество в рамках скорректированных параметров контракта. В журнале транзакций могут появиться следующие новые записи:
- Для сплита акций: Запись о возобновленной скорректированной оставшейся позиции будет отображаться как возобновление торгов после прямого сплита под фильтром Торговля
- Для обратного сплита акций: Запись о возобновленной скорректированной оставшейся позиции будет отображаться как возобновление торгов после обратного сплита под фильтром Торговля
- Если дробная часть позиции не требует расчета, соответствующая запись Расчет не будет создана.
Корректировка цены
После завершения сплита или обратного сплита акций система автоматически скорректирует затронутые цены на основе коэффициента корректировки и округлит их в соответствии с применимым минимальным шагом цены (размер тика). Скорректированные цены включают цену контракта, цену индекса и цену маркировки.
Скорректированная цена = Цена до корректировки ÷ Коэффициент корректировки
Коэффициент корректировки = Акции после корректировки ÷ Акции до корректировки
Средняя цена входа возобновленной позиции устанавливается с использованием скорректированной цены маркировки. Она не рассчитывается путем деления старой средней цены входа на коэффициент корректировки.
Корректировка параметров контракта
Система может скорректировать размер тика и минимальный размер контракта (размер лота) до стандартных уровней точности перед расчетом позиций. Как общий принцип расчета, размер тика и размер лота до корректировки делятся на коэффициент корректировки, а затем приводятся к применимому уровню точности. Изменится ли любой из параметров, зависит от коэффициента корректировки и окончательных спецификаций, подтвержденных отделом управления рисками.
Корректировка позиции
Во время процесса корректировки система временно заморозит затронутые позиции. Существующая позиция рассчитывается с использованием цены маркировки на момент снимка состояния во время приостановки торгов. Затем система заново открывает допустимую оставшуюся позицию, используя скорректированную цену маркировки и обновленные спецификации контракта. Нереализованная P&L по старой позиции становится реализованной P&L. Нереализованная P&L по возобновленной позиции начинается с нуля.
Теоретический размер скорректированной позиции = Исходный размер позиции × Коэффициент корректировки
Если теоретический размер не является целым кратным обновленного минимального размера контракта, система произведет расчет дробной части, которую нельзя сохранить, по цене маркировки на момент снимка состояния при приостановке. Оставшееся допустимое количество будет затем заново открыто. За исключением округления и рыночных движений, стоимость позиции должна оставаться в целом неизменной.
Для позиций в режиме изолированной маржи, маржа, которую вы вручную добавили к старой позиции, не переносится. Маржа, выделенная на возобновленную позицию, пересчитывается. Ее уровень маржи, индикаторы риска и цена ликвидации могут, следовательно, отличаться. Пожалуйста, проверьте возобновленную позицию после возобновления торгов и при необходимости снова добавьте маржу.
Для соответствующей обработки позиций по бессрочным опционам, включая страйк-цены и срочные, см. Сплиты и обратные сплиты акций для бессрочных опционов.
Риск ликвидации
Чтобы завершить корректировку, затронутые позиции будут временно заморожены и не будут ликвидированы исключительно из-за процесса сплита или обратного сплита акций. Однако в режиме кросс-маржи или маржи портфеля ликвидация других позиций на счете из-за волатильности рынка может уменьшить доступную маржу счета. После возобновления торгов возобновленные позиции все еще могут подвергаться риску ликвидации, если маржи счета недостаточно.
Поэтому мы рекомендуем поддерживать достаточную маржу до, во время и после корректировки, а также регулярно отслеживать баланс вашего счета и уровень маржи.
Другие последствия
Графики
После корректировки графики будут масштабированы на основе скорректированных цен. Маркеры покупки/продажи и рисунки до корректировки будут удалены, чтобы избежать отображения исторических цен на новой шкале цен. Исторические ордера и сделки остаются доступными в вашей истории ордеров и истории торговли. Новые сделки будут отображать маркеры как обычно. Цены на графике и исторические данные могут синхронизироваться до 24 часов, в течение которых могут возникать временные расхождения в отображении.
Торговые боты
Если вы используете торговые боты для затронутого контракта, система скорректирует позиции бота во время корректировки, но параметры стратегии не будут обновлены автоматически. Мы рекомендуем приостановить работу бота перед корректировкой и обновить его настройки перед перезапуском после возобновления торгов.
Копитрейдинг
Если копитрейдинг включен для затронутой торговой пары, позиции Мастеров трейдинга и подписчиков будут заморожены и скорректированы вместе. Все неисполненные ордера будут отменены. После возобновления торгов отношения копитрейдинга будут сохранены, но отмененные ордера не будут автоматически восстановлены. Новые позиции копитрейдинга синхронизируются, когда Мастер трейдинга открывает новую позицию.
Демо трейдинг
Если затронутая торговая пара также доступна в демо трейдинге, система выполнит соответствующую корректировку в демо-среде, включая параметры контракта, позиции и обработку ордеров.
Примеры
Пример 1: Сплит акций
Пользователь А держит лонг-позицию из 10 контрактов XYZUSDT. Базовая акция проходит через сплит 1-к-2, давая коэффициент корректировки 2.
Пример 2: Обратный сплит акций
Предположим, что пользователь держит 10 контрактов XYZUSDT, а цена контракта до корректировки составляет 100 USDT. Если это опцион, предположим, что его страйк-цена до корректировки составляет 120 USDT.
Отказ от ответственности по рискам
- Отсутствие права собственности на базовые акции: Владение бессрочным контрактом TradFi не означает право собственности на базовую акцию и не предоставляет прав акционера, включая дивиденды или права голоса.
- Риск корпоративных действий: Сплиты и обратные сплиты акций могут привести к корректировкам параметров контрактов, позиций и ордеров, а также могут потребовать расчетов по дробным позициям.
- Риск маржи: После возобновления торгов затронутые позиции могут столкнуться с ликвидацией, если на вашем счете не поддерживается достаточная маржа.
- Bybit оставляет за собой право корректировать график обработки, методологию корректировки и соответствующие параметры контрактов на основе рыночных условий или корпоративных действий. В случае любых изменений, пожалуйста, обращайтесь к последней информации, опубликованной на официальном сайте Bybit